根據《中華人民共和國期貨和衍生品法》《期貨交易管理條例》《期貨交易所管理辦法》等有關法律、法規和規章，現將《鄭州商品交易所純堿期權合約（征求意見稿）》《鄭州商品交易所滌綸短纖期權合約（征求意見稿）》《鄭州商品交易所錳硅期權合約（征求意見稿）》《鄭州商品交易所硅鐵期權合約（征求意見稿）》《鄭州商品交易所尿素期權合約（征求意見稿）》《鄭州商品交易所鮮蘋果期權合約（征求意見稿）》及相關起草說明予以公布。歡迎市場各方提出寶貴意見和建議。
請以傳真或電子郵件等方式，將有關意見建議于2023年7月7日之前反饋至鄭州商品交易所。
聯系人：
李飛鵬
0371-65613877fpli@czce.com.cn
楊雨佳
0371-65613876yjyang@czce.com.cn
傳真：0371-65613068
特此公告。
附件2
《鄭州商品交易所滌綸短纖期權合約（征求意見稿）》及起草說明
一、滌綸短纖[1]期權合約（征求意見稿）
| 合約標的物 |
滌綸短纖期貨合約 |
| 合約類型 |
看漲期權、看跌期權 |
| 交易單位 |
1手滌綸短纖期貨合約 |
| 報價單位 |
元（人民幣）/噸 |
| 最小變動價位 |
0.5元/噸 |
| 漲跌停板幅度 |
與滌綸短纖期貨合約漲跌停板幅度相同 |
| 合約月份 |
標的期貨合約中的連續兩個近月，其后月份在標的期貨合約結算后持倉量達到10000手（單邊）之后的第二個交易日掛牌 |
| 交易時間 |
每周一至周五上午9:00-11:30，下午13:30-15:00，以及交易所規定的其他交易時間 |
| 最后交易日 |
標的期貨合約交割月份前一個月第15個日歷日之前（含該日）的倒數第3個交易日，以及交易所規定的其他日期 |
| 到期日 |
同最后交易日 |
| 行權價格 |
行權價格覆蓋標的期貨合約上一交易日結算價上下浮動1.5倍當日漲跌停板幅度對應的價格范圍。行權價格≤5000元/噸，行權價格間距為50元/噸；5000元/噸＜行權價格≤10000元/噸，行權價格間距為100元/噸；行權價格＞10000元/噸，行權價格間距為200元/噸 |
| 行權方式 |
美式。買方可在到期日前任一交易日的交易時間提交行權申請；買方可在到期日15:30之前提交行權申請、放棄申請 |
| 交易代碼 |
看漲期權：PF-合約月份-C-行權價格 看跌期權：PF-合約月份-P-行權價格 |
| 上市交易所 |
鄭州商品交易所 |
二、主要條款設計說明
（一）交易單位：1手短纖期貨合約
期權合約的交易單位是指每一交易單位對應標的物數量。設置短纖期權交易單位為1手短纖期貨合約，方便交易者對沖期貨部位風險。
（二）報價單位：元（人民幣）/噸
期權報價單位一般與標的期貨報價單位保持一致。與短纖期貨合約報價單位相同，短纖期權合約報價單位為元（人民幣）/噸。
（三）最小變動價位：0.5元/噸
期權最小變動價位是指期權合約單位價格漲跌變動的最小值。從國內期權市場運行情況來看，Delta絕對值在0.2至0.5之間的虛值、平值期權合約較為活躍，即期權價格波動約為期貨的1/5至1/2。短纖期權與期貨最小變動價位（2元/噸）之比為1/4，在此范圍內，可以滿足市場交易需求，同時也與PTA期權最小變動價位保持一致。
（四）漲跌停板幅度：與標的期貨漲跌停板幅度相同
短纖期權合約漲跌停板幅度與標的期貨相同。這里的相同是指絕對數相同，即期權合約的漲跌停板幅度按標的期貨合約的結算價和價幅比例計算。當期權權利金小于漲跌停板幅度時，跌停板價格取期權合約的最小變動價位。
（五）合約月份：兩個近月+活躍月份
短纖期權合約月份規定為兩個近月及持倉量超過10000手（單邊）的活躍月份，既能及時滿足市場交易需求，也有利于集中市場流動性，提高市場運行效率。
（六）最后交易日/到期日：標的期貨合約交割月份前一個月第15個日歷日之前（含該日）的倒數第3個交易日
短纖期權到期日為交割月份前一個月第15個日歷日之前（含該日）的倒數第3個交易日，與鄭州商品交易所已上市期權現行合約規則保持一致，方便會員公司到期日行權業務操作，有利于交易者熟悉掌握。一方面，期權到期日盡量接近標的期貨交割月，有利于企業更好地使用期權開展套期保值；另一方面，期權在標的期貨交割月前一個月梯度限倉調整前到期，可以降低期權行權對期貨交割月運行的影響。
（七）行權價格數量：覆蓋標的期貨合約上一交易日結算價上下浮動1.5倍當日漲跌停板幅度對應的價格范圍
行權價格數量過多，不利于集中市場流動性；數量過少，不能有效覆蓋標的期貨價格波動范圍。將行權價格數量與標的期貨漲跌停板幅度掛鉤，在標的期貨價格波動較大時，可以有效覆蓋標的期貨價格波動范圍，滿足交易者對虛值、平值、實值期權的避險需求。隨著標的期貨價格變動，到期日前的每一個交易日將根據上一交易日標的期貨結算價上下浮動1.5倍當日漲跌停板幅度對應的價格范圍，增掛新行權價格的期權合約。到期日前一交易日閉市后不再掛牌新行權價格的期權合約。
（八）行權價格間距：根據行權價格分段設置
行權價格間距的設計主要考慮期現貨價格水平及波動程度。行權價格間距越小，相同行權價格范圍內對應的期權合約數量越多，不利于集中市場流動性；行權價格間距越大，對應的期權合約數量越少，可供交易者選擇的行權價格也越少，難以滿足不同交易者的需要。
根據近年來短纖期現貨價格主要運行區間，將短纖期權行權價格以5000元/噸和10000元/噸為節點分為三段，各段行權價格間距分別取50、100、200元/噸，與行權價格的比值在1%至2%之間，與國際成熟市場慣例基本一致。
短纖期權行權價格間距（單位：元/噸）
| 行權價格 |
≤5000 |
＞5000且≤10000 |
＞10000 |
| 行權價格間距 |
50 |
100 |
200 |
| 行權價格間距/行權價格 |
≥1% |
≥1%且＜2% |
＜2% |
（九）行權方式：美式
期權行權方式可分為美式與歐式。對于期權買方，美式期權行權可在到期日及之前任一交易日進行，而歐式期權行權只能在到期日進行。
國際商品期權一般為美式期權。美式期權行權方式有利于保持期權和期貨價格更強的關聯性，給交易者提供靈活的選擇，可以降低期權集中到期對標的期貨市場運行的影響。
根據已上市期權品種運行情況，市場存在提前行權需求。借鑒國際市場和已上市期權運行經驗，短纖期權也采用美式期權。
（十）交易代碼：PF-合約月份-C（P）-行權價格
短纖期權合約沿用國內商品期權通行的交易代碼組成方式，與已上市期權交易代碼組成方式一致，便于交易者理解與掌握。其中，看漲期權（Call）用大寫英文字母C表示，看跌期權（Put）用大寫英文字母P表示。
[1] 滌綸短纖簡稱短纖，為表述方便，除合約文本外，其他均使用簡稱。